發現“自由”的價值

陳世炎 原創 | 2018-10-10 17:38 | 收藏 | 投票
關鍵字:自由 價值投資 裴多菲 

  生命誠可貴,愛情價更高,若為自由故,兩者皆可拋。-------裴多菲 

  這個世界上,個人越自由,資本就就越自由。資本越自由,資本的使用效率就越高,資產越流動,才越可能達到社會的每個角落,經濟才越活躍,社會才越繁榮。

  資產越流動越有價值。在投資領域,資本自由的體現之一就是資產的流動性。流動性指的是資產轉化為現金的自由、迅捷、方便和折價程度。資本越自由,資產的流動性就越高。資產失去了流動性,沉淀在里面的資本就失去了自由。資產的流動性還體現在資產流動的范圍,比如現在的比特幣,它的流動性沒有國界,是全球性流動。而法幣,人民幣,美元等這些貨幣只在本國流通,要跨國流動,需要的摩察成本非常高。這也可能是比特幣為什么在近十年內漲這么高的原因之一。

  資產在流動中實現其價值。資產的可流動性與資產的潛在價值成正比。越能自由流動的資產價值越高。“現金為王”的道理也在于此。例如,B股市場上的股票雖然與同公司A股的股票同股同權,但是由于流動性受到了人為的限制,價格相對于A股就也要打折扣。這就是所謂的“非流動性折價”。

  好資產投資,資產在買入后流動性越來越好,比如買入優質上市公司的原始股。壞資產投資,資產在買入后流動性越來越差,如在鬼城建成前的房產投資。跟風的投資者往往在流動性最高的時候高價買入資產,買入后流動性下降。而價值投資者利用資產流通性的變化趨勢來投資,在流動性相對最低時以低價買入具有臣大升值潛力的優質資產,等待流動性增加。這就是價值投資者的價值發現能力。

  渴望自由流動是人與資本的共性。每個人都想自由遷徙,自由就學、自由就業,并在自由選擇與自由行動中實現自己的價值。流動性越好的資產,得到的估值越高,并在流動中實現價值。人喜歡自由旅行,碰到好地方,就想多逗留。資本也夢想自由,同時了愿意與珍惜它的投資者待在一起。人即便是整天宅在家里,也想要保留行動自由。資產即便被長期持有,仍保留流動的本性。

  總之,人是喜愛自由的動物,資本是喜愛流動的資產。這是每個投資者都應該切記的。

個人簡介
建立自我,追求無我。已經從事股票投資十多年,業績優秀,已由小散戶成長為專業、職業投資者。
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